电气设备：国网集中招标规则改变

我们维持对于输变电行业的持有评级。近日,印度政府内阁已批准向进口电力设备征收21%的关税,同意向所有进口电力设备征收5%的基本关税、12%的反倾销税和4%的附加税,同时取消针对装机容量1000兆瓦以上的超大型发电厂项目的免税措施。国内输变电企业在海外的出口之路预计仍然坎坷。国网公司公示了输变电项目2012年第四批电气设备的招标情况,此次大部分产品招标量较第三批均呈下降,但变压器、消弧线圈、电缆及附件环比同比均上升。

预计今年招标量有可能仅与去年持平或者有所下降。用电:我们维持对于用电行业的持有评级。受益于国网集中招标规则的改变,中标价格提升,电表行业毛利率和中报业绩预计继续改善,用电信息采集系统行业由于收入快速增长以及去年同期基数较低原因预计中报业绩也将保持较高增长。由于用电设备行业目前估值较便宜, 我们建议积极关注行业内企业中报业绩高增长带来的投资机会。光伏行业:德国环境部部长近日表示支持德国对中国光伏产品征收反倾销税收,还没有立案;中国商务部已对美韩多晶硅提起反倾销及反补贴调查,一旦德国对中国光伏产品立案,预计中国商务部同样会采取对德国多晶硅提起双反调查,海关数据显示中国多晶硅主要来自德国、美国和韩国及日本,全球光伏产品的贸易战将愈演愈烈, 对光伏行业产生一定的冲击,但目前处于初步调查阶段。我们维持行业持有评级。