电气成套继续注重新能源行业

      我们继续看电气成套行业，预计四季度仍然会出台支持政策。另外新兴能源产业振兴规划四季度也有望出台并带动新能源板块向好。电网投资虽然今年下滑，但随着两网“十二五”规划的出台，关注电网电气成套投资的结构调整向特高压和智能化集中。我们给予电力设备及新能源行业“增持”评级。

　　节能减排看好变频器、脱硝以及余热余压。从宏观方向来看，今年我国经济发展的重点将从“保增长”转变为“调结构”，节能减排等相关产业有望得到国家政策的充分支持。我们预测未来5年节能行业的年均增长率将达到30%，电气成套部分子行业增速将超过50%。我们最看好的领域包括电气成套中低压变频器、脱硝以及余热余压利用领域。

　　新能源电气成套看好核电和光伏。核电的成长性最为确定，进入壁垒又较高，为最为看好的新能源子行业。得益于德国市场对于需求的拉动作用，整个光伏市场产销两旺，由于需求的大幅增长，电气成套多晶硅供过于求的现象相比去年有所改善。多晶硅需求暂时处于供不应求的状态。